Le marché des SCPI traverse des phases de trépidations depuis ces trois dernières années, tandis qu’une tendance vers la polarisation définit particulièrement l’année 2024, en ce qui concerne les taux de distribution. Cette propension reflète en effet des écarts significatifs de performance entre les différentes catégories de SCPI.
Un TD moyen de 4.72% contre 4.52% en 2023
Le taux de distribution moyen s'établit à 4,72 % en 2024, contre 4.52% pour 2023 et 4.53% pour 2022. À noter toutefois qu’un effet mécanique est en partie à l’origine de cette légère progression, pour certaines SCPI. Certes, leur rendement a évolué en raison de la baisse du prix de leurs parts. Ainsi, la hausse du TD moyen en 2024 s'explique par un recul de 4,9 % du prix moyen des parts en 2023.
Par ailleurs, si l’on remonte dans le temps, le TD de 2024 s’inscrit parmi les meilleurs sur les 5 dernières années : 4.49% en 2021 et 4.18% en 2020.
Les SCPI diversifiées caracolent en tête
Sur les premières marches du podium s’inscrivent les SCPI diversifiées (5.8%), suivies des SCPI logistiques (5.6%) qui confirment la stabilité de leur prépondérance. Les SCPI de commerces s’affichent en troisième position (4.9%). Le classement place les SCPI de tourisme et d'hôtellerie en quatrième position (4.7%), puis les SCPI de bureaux (4.4%) et les SCPI résidentielles (4.3%). Quant aux SCPI de santé, leur TD est de 4.0% pour 2024, en sachant que leur stratégie d’investissement est basée sur la sécurité plutôt que sur la recherche de rendement associée à des prises de risques.
L’évolution de l’écart-type des rendements 2022/2023/2024
En ce qui concerne l’évolution de l’écart-type des rendements des 3 dernières années, celui-ci est de +1.75% pour 2024, +1.01% pour 2023 et +0.89% pour 2022. Rappelons que cet indicateur se base sur l’analyse des rendements pour chaque catégorie de SCPI compte tenu des disparités de leurs taux respectifs. Autrement dit, cet indicateur statistique mesure la dispersion des taux de distribution autour de leur moyenne.
Plus l’écart-type est élevé, plus les performances des différentes SCPI sont hétérogènes. Ce qui est le cas pour 2024, illustrant cette polarisation des rendements. Les différences sont marquées entre les SCPI investies dans des secteurs porteurs, comme la logistique ou la santé, et celles plus exposées aux risques tels que les immeubles de bureaux, confrontés à des défis structurels.
Notons que cet indicateur est essentiel pour les investisseurs : il leur permet d’évaluer le niveau de risque associé à leur portefeuille et de planifier les arbitrages nécessaires. Cela en plus d’adopter une stratégie de diversification dans le but de mieux équilibrer rendement et sécurité.
Quid de ces disparités ?
Cette croissance du rendement moyen de 2024 masque cependant des disparités significatives. Certaines SCPI ont délivré des TD honorables de plus de 10 %, comme c’est le cas pour la SCPI Comète (10,62%) du gestionnaire Alderan. De même, Transitions Europe d'Arkéa REIM a dégagé un rendement exceptionnel de 8,25%, tandis que le TD d’Upeka d’Axipit Real Estate Partners est de 7,96 %.
En somme, les SCPI diversifiées ont le plus performé, notamment celles investissant dans des secteurs porteurs ou à l'échelle européenne. Exemple : NCap Continent (7.01%), Remake Live (7.50%) et Iroko Zen (7,32%), grâce à une stratégie d'investissement opportuniste et diversifiée en Europe.
En revanche, d'autres SCPI ont connu des performances plus modestes avec des taux de distribution inférieurs à la moyenne du marché. Cette divergence s'explique en partie par la nature et la qualité des actifs qui composent leur patrimoine ainsi que les stratégies d'investissement implémentées.
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